Giornata di sole oggi alla Borsa di Bruxelles per il tiolo AbInbev che sale a quota +8%. Le azioni del produttore di birra salgono grazie ai risultati del 4° trimestre che indicano utili superiori alle attese e progressi nella riduzione del debito che grava sulla società da un decennio. Nemmeno la debolezza della Cina, che ha trascinato in basso le vendite con un calo del 19% dei volumi, ben al di sotto delle aspettative, riescono a deprimere il tiolo che viaggia a gonfie vele, spinto dalle etichette più costose di marchi come Corona e Michelob Ultra, due brand che hanno aiutato AB InBev a spingere i ricavi a un massimo storico. 

Passiamo ai numeri. Nel 4° trimestre i ricavi totali si sono incrementati del 3,4% con una crescita per ettolitro del 5,5%. I ricavi dichiarati sono aumentati del 2,5% nel 4Q24 e dello 0,7% nell'intero 2024, rispettivamente a 14,841 miliardi di dollari e 59.768 milioni di dollari. Nel 4Q24, l'ebitda normalizzato è aumentato del 10,1% a 5,245 miliardi di dollari, con un'espansione del margine ebitda normalizzato al 35,3%.Nell'anno fiscale 24, l'ebitda normalizzato è aumentato dell'8,2% a 20,958 miliardi di dollari, con un'espansione del margine ebitda normalizzato al 35,1%. L'utile è stato di 1,770 miliardi di dollari nel 4Q24 rispetto a 1,661 miliardi di dollari del 4Q23: l'utile di esercizio 2024 è stato di 7,061 miliardi a 6,158 miliardi nell'esercizio 2023.

L'utile del solo brand AB InBev è stato di 1,220 miliardi di dollari nel 4Q24 e di 5 milioni di dollari nell'intero 2024 rispetto a 1,891 miliardi del 4Q23 e a 5,341 miliardi dell'intero 2023. Il rapporto tra debito netto ed ebitda normalizzato è pari a 2,89x al 31 dicembre 2024, rispetto a 3,38x al 31 dicembre 2023. Lo slancio globale ha consentito di raggiungere i massimi storici in termini di fatturato e il 15% di crescita dell'utile per azione sottostante EPS nell'anno fiscale 2024.

Il più grande produttore di birra del mondo ha dichiarato che la gestione dei costi ha anche guidato l'espansione dei margini, producendo un aumento del 10,1% dei profitti del quarto trimestre rispetto alle previsioni degli analisti del 7,7%. L'azienda ha ridotto il suo debito a un livello che, secondo gli investitori e gli analisti, potrebbe sbloccare i rendimenti per gli azionisti che per anni sono stati ostacolati da un'elevata leva finanziaria.

“La birra è una passione per i consumatori e una categoria vivace a livello globale -sottolinea Michel Doukeris, ceo di AB InBev-. La forza dei nostri risultati per il 2024 testimonia l'esecuzione coerente della nostra strategia e il duro lavoro e la dedizione del nostro personale. Abbiamo conseguito una crescita dell'ebitda pari al massimo delle nostre previsioni e un cambio di passo nella generazione di free cash flow. Stiamo investendo per il lungo termine e siamo fiduciosi nella nostra capacità di guidare e far crescere la categoria”.- 

“Stiamo facendo una svolta nel rimborso del debito -dichiara a sua volta Johannes Moeller, gestore di portafoglio presso MW Compounders e uno tra gli investitori di AB InBev-. Mi aspetto che nei prossimi anni aumentino in modo significativo sia i riacquisti che i dividendi”.

Il gruppo ha registrato una forte crescita in diverse regioni chiave, compreso il mercato statunitense, dove negli ultimi anni le vendite sono state danneggiate dal boicottaggio dei consumatori dell'etichetta principale Bud Light a causa di una promozione sui social media con un influencer transgender (leggi notizia EFA News). Gli analisti hanno descritto i risultati dell'azienda come una "forte chiusura d'anno".