Vola in Borsa The Restaurant Group, catena britannica di ristoranti e pub proprietaria del brand Wagamama noto anche in Italia (è gestito in licenza dalla Chef Express del gruppo Cremonini), dopo avere accettato l’offerta pubblica di acquisto da 506 milioni di sterline (pari a quasi 585 milioni di Euro) lanciata dalla società di private equity Apollo Global Management tramite Rock BidCo, società detenuta indirettamente da fondi gestiti di Apollo. Le azioni della small cap Restaurant group, oggi subito dopo l'annuncio, sono balzate in alto del 37,1% a 66,5 pence, il guadagno percentuale più alto da aprile 2020. 

Come indica un comunicato, i cda di The restaurant group e Rock BidCo hanno raggiunto un accordo per un’offerta di acquisizione su tutto il capitale della socviet: gli accordi prevedono il pagamento di 65 pence in contanti per ogni azione. L'offerta rappresenta un premio del 67% rispetto al prezzo medio ponderato di Trg nei 12 mesi all’11 ottobre, del 49% rispetto al prezzo dei sei mesi e del 34% rispetto alla chiusura dell’11 ottobre.

Il consiglio di amministrazione della società ha raccomandato all'unanimità agli azionisti di votare a favore dell'operazione, che ha un valore aziendale di 701 milioni di sterline (pari a oltre 810 milioni di Euro) e dovrebbe essere completata all'inizio del 2024. In precedenza Apollo aveva presentato circa tre proposte di acquisto della società britannica.

Nell'ultimo anno il gruppo, che possiede circa 400 ristoranti e pub in tutto il Regno Unito, ha lottato contro il calo dei margini di profitto causato dall'impennata dei costi e della lenta ripresa post-pandemia. Negli ultimi mesi, inoltre, gli azionisti e gli investitori Irenic Capital e Oasis Management hanno esercitato pressioni per cambiare il management e migliorare la redditività.

Nell'annuncio di oggi, le società hanno dichiarato di aver ricevuto l'impegno da parte di entrambi gli investitori, olssia Irenic Capital e Oasis Management che insieme detengono una quota di quasi il 20% di The restaurant group, a votare a favore dell'accordo.

Il mese scorso il presidente Ken Hanna ha accettato di dimettersi, dopo che la società aveva previsto un aumento degli utili annuali. Un mese fa The restaurant group, che possiede la popolare catena di noodle giapponesi Wagamama, ha anche accettato di vendere i marchi (in perdita) Frankie & Benny's e Chiquito a Big Table Groupl, brand proprietario di Cafe Rouge: l'oerazione è rientrata nell'ambito degli sforzi per rafforzare i margini e ridurre il debito (leggi EFA News). 

Il fondo Apollo, con sede negli Stati Uniti, ha dichiarato di ritenere che la società britannica migliorerà la sua posizione come azienda privata, con accesso al capitale e con il vantaggio di un approccio di investimento a lungo termine. 

L'operazione, comunque, potrebbe avere qualche risvolto inatteso. Secondo gli analisti, infatti, "è possibile che si arrivi a un'altra offerta, visto che si tratta di un approccio non sollecitato". Nonostante questo, gli esperti aggiungono che, tuttavia, si aspettano che l'operazione vada in porto. Secondo qualche analista, eventuali novità potrebbero derivare dal fatto che il prezzo dell'offerta è considerato "troppo basso", visti gli sforzi dell'azienda per migliorare i margini e ridurre la leva finanziaria.