Inducono all'ottimismo i conti appena divulgati di Industrie chimiche forestali (leggi notizia EFA News), società tra gli operatori di riferimento a livello nazionale e internazionale nella progettazione, produzione e commercializzazione di adesivi e tessuti ad alto contenuto tecnologico, quotata sul mercato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana. Gli analisti di Alantra hanno aumentato a 8 Euro per azione (dai precedenti 7,6 Euro, upside potenziale del 70%) il target price su Icf, confermando la raccomandazione "Buy" sul titolo.

Gli analisti scrivono che i ricavi del 2024 hanno confermato "un solido margine ebitda a due cifre, in linea con le stime, mentre la top line è risultata leggermente più debole a causa delle sfide prolungate nel segmento del lusso, parzialmente compensate da altri mercati finali". L'indebitamento netto ha superato le aspettative, guidato da una maggiore generazione di cassa, con conseguente rendimento free cash flow oltre il 20%.

Nonostante le continue avversità del mercato, sostengono gli analisti, il riacquisto completato di 4,4 milioni di Euro (leggi notizia EFA News), che rappresenta l'11,9% del capitale sociale, implica la fiducia del management nel percorso di crescita del gruppo. I piani per annullare le azioni riacquistate sono destinati a incrementare l'EPS (+13% nel 2025).

Alantra ha leggermente ridotto le previsioni dato il percorso ancora poco chiaro nel mercato del lusso, ma conferma le principali ipotesi del 2025: 

• crescita organica delle vendite a una cifra media
• margine ebitda a due cifre
• FCF interessante. 

Con il recente importante riacquisto, dicono gli analisti, ICF riafferma il suo impegno nel creare valore per gli azionisti anche in condizioni di mercato difficili. A 8,0x P/E FY25, ICF sembra "estremamente attraente", si legge nella ricerca.